六甲バターは2025年8月29日、ミツヤグループ本社の残り51％株式を取得して完全子会社化する方針を発表しました。これに伴い同社は2025年12月期から単独決算を連結決算へ移行し、通期の連結業績予想を公表。売上高435億円、営業利益10億円、純利益12億円と従来見通しから実質的な上振れが見込まれます。市場は今回の連結化とシナジー期待を好感し、株価は発表後に大きく反発しました。
この記事の要点
六甲バターは2025年8月29日に、既に49%を保有していたミツヤグループ本社（ナッツ・豆菓子製造販売）について、残り51%を取得して完全子会社化することを発表しました。これに伴い2025年12月期から単独決算→連結決算へ移行し、連結の通期業績予想を公表。売上高435億円、営業利益10億円、経常利益10億円、純利益12億円（従来の単独純利益見通し6億円から大幅上方修正）としています。
六甲バターとは（会社概要とQBBブランド）
六甲バター株式会社（Rokko Butter Co., Ltd.）は兵庫・神戸を拠点とする乳製品メーカーで、特に「QBB（キュービービー）」ブランドのプロセスチーズで知られています。QBBはスティックチーズや個包装スライスなどのパッケージ・商品開発で長年の実績があり、国内市場で高いシェアを持ちます。事業はチーズを中心に、ナッツ・マーガリン等の関連食品も取り扱っています。
ニュースの中身：ミツヤグループ完全子会社化の概要
ポイント：六甲バターは2024年7月にミツヤグループの株式49%を取得して関係を強化しており、今回の追加取得により残りの51%を取得して完全子会社化する契約を2025年8月29日に締結しました。株式譲渡実行日は2025年11月の予定で、取得価額は開示されていません（非開示）。
ミツヤグループは主に豆菓子・ナッツ製品を手掛け、六甲バターは2011年から製造委託による取引を行ってきました。今回の完全子会社化は、製造から販売までの垂直統合、ブランド共有、商品開発連携、人材交流によるシナジーを狙った戦略的な動きです。
2025年12月期の連結業績予想（数値と読み解き）
公表された連結業績予想（2025年12月期）は次の通りです：
| 項目 | 単独予想（従来） | 連結予想（新） | 前期実績（単独） |
|---|---|---|---|
| 売上高 | — | 435億円 | 約429億円 |
| 営業利益 | 10億円 | 10億円 | — |
| 経常利益 | 9億円 | 10億円 | — |
| 純利益 | 6億円 | 12億円 | 10.41億円 |
注目点は純利益の大幅上方修正（従来見通し6億円→連結12億円）です。これはミツヤグループの利益が連結に取り込まれることと、シナジー期待が織り込まれているものと考えられます。
株価と投資家の反応
発表後、投資家のセンチメントは改善し、実際に株価は発表前後で大幅反発しました。2025年9月1日の取引では前日比で10%近い上昇を示し、年初来高値を更新する場面がありました（前日終値1221円→当日終値付近で1300円台）。投資家や市場関係者は、連結化による利益拡大と事業の多角化を好感したと見られます。
また、SNS（X/旧Twitter）や投資情報アカウントでも今回の発表が拡散され、短期的には買い材料と受け取られました。ただし、株価は期待の変動にも敏感なため、発表後の実行（株式譲渡実行や統合効果の実現）を見極める必要があります。
業務面・消費者・取引先に与える影響
事業面（六甲バター側）
・製造ラインや調達の統合：ミツヤグループが手掛けるナッツ類の自社化で、仕入れ・製造の最適化とコスト抑制が期待されます。
・商品ラインナップの拡充：QBBブランドとミツヤのナッツ・豆菓子を組み合わせた新商品開発が見込まれます。
・販路・海外展開：ミツヤの販路と六甲バターの既存流通網（小売・業務用）を組み合わせることで、国内外での販売チャネル拡大が期待できます。
取引先・小売りへの影響
小売業や業務用顧客にとっては、商品供給の安定化や新しいセット販売（例：チーズ＋ナッツの提案）などメリットがあります。一方、調達先が一本化されることで価格交渉力の変化が生じる可能性もあり、取引先は新条件を確認する必要があります。
消費者向け
消費者はQBBの信頼性に加え、新商品やパッケージの利便性向上を期待できます。商品開発がうまく進めば、季節商品やギフト商品での訴求力も高まるでしょう。
留意点（リスクとチェックすべきポイント）
- 統合コストと実行リスク：完全子会社化には買収コストだけでなく、統合に伴う再編費用や人員入れ替えの摩擦が発生する可能性があります。公表値はあくまで予想であり、実績は今後の連結決算で確認が必要です。
- シナジーの実現時期：期待されるシナジー（商品開発、販路拡大、コスト削減）がいつ実現するかは不透明で、短期的な業績改善は限定的かもしれません。
- 市場評価の変動：株価はニュースに敏感に反応します。統合が順調に進まない場合は、センチメントの反転リスクがあります。
まとめ（今後の着目点）
- 六甲バターがミツヤグループを完全子会社化：契約締結日8月29日、譲渡実行は2025年11月予定。
- 連結業績予想（2025年12月期）：売上435億円、営業利益10億円、純利益12億円（従来単独予想の純利益6億円から大幅上振れ）。
- 株価は発表を受け短期的に反発、投資家は「事業シナジー」と「利益上方修正」を評価。
- 注視ポイント：取得価額の非開示部分、統合コスト・シナジー実現のタイムライン、次回の連結決算での実績寄与。
六甲バターのミツヤグループ完全子会社化は、製品ポートフォリオの拡大と販路強化につながる戦略的な一手です。数値面では連結化により純利益が大幅に押し上げられる見通しが公表され、株価もこれを好感して反応しました。実際の価値は「統合の実行力」と「シナジー実現の速さ」にかかっているため、今後は以下をウォッチしましょう。
- 2025年11月の株式譲渡実行とその条件（取得価額の詳細が非開示のため注視）
- 2026年度以降の連結決算での実際の利益貢献（ミツヤグループの数値寄与）
- 新商品・販促の具体的な発表（QBBとナッツ商品の組合せなど）
投資家・取引先・消費者それぞれの立場で短期と中長期の視点を持ち、公式IRや決算説明資料をチェックすることをおすすめします。公式の開示資料は最も信頼できる情報源です。
出典（代表的な開示・報道）
・六甲バター株式会社：ミツヤグループ本社の株式取得に関するお知らせ（2025/08/29）。
・連結業績予想に関するお知らせ（2025/08/29）。
・株価動向（Kabutan / Yahoo!ファイナンスなど）。
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当記事は投資の助言を目的とするものではありません。投資判断は自己責任で行ってください。
